芒果体育原标题：【数据】高端片式多层陶瓷电容器行业深度解析：价格有望持续上涨，供不应求仍是常态

　　近期，台湾两大被动元件大厂国巨、华新科纷纷发布涨价通知，尤其是国巨针对特定品项片式多层陶瓷电容器（MLCC）产品，价格调涨15%到30%甚至更高，幅度有望创下自2000年以来被动元件涨价幅度的新高。

　　电子元器件按是否影响电信号特征进行分类，可分为被动元件与主动元件。其中被动元件无法对电信号进行放大、振荡、运算等处理和执行，仅具备响应功能且无需外加激励单元。按被动元件的电路功能，又可进一步细分为电路类器件及连接类器件。

　　电阻、电容、电感是三种最主要的电路类被动元件，电容的主要功能在于旁路，去藕，滤波和储能，电阻则被用于分压、分流、滤波和阻抗匹配，电感的主要用途为滤波、稳定电流和抗电磁干扰，被动元件是电子产品中不可或缺的基本零部件。

　　电容应用范围广泛，根据电介质的不同，可以分为陶瓷电容、铝式电容、钽式电容、薄膜电容等，其中陶瓷电容市场占比最高，全球市占率高达56%。

　　片式多层陶瓷电容（MLCC）是由印好电极（内电极）的陶瓷介质膜片以错位的方式叠合起来，经过一次性高温烧结形成陶瓷芯片，再在芯片的两端封上金属层（外电极），从而形成一个类似独石的结构体，也被成为独石电容器。

　　MLCC 除有电容器隔直通交的通性特点外，其还有体积小，比容大，寿命长，可靠性高，适合表面安装等特点。随着MCLL可靠性和集成度的提高，其使用的范围越来越广，目前已经成为应用最普遍的陶瓷电容产品。

　　MLCC产业链包括了上游的原材料环节芒果体育，中游的器件制造环节以及下游的应用环节。

　　高端MLCC产品存在技术壁垒，国产MLCC 器件加工精度尚存差距。工艺过程主要是将印制电极的陶瓷介质膜片错位堆叠，一次性高温烧结形成后，在两端封金属层。MLCC海外领先企业目前已可以实现800-1000 层的量产水平，介质厚度接近1 微米，而国内企业MLCC量产产品普遍在300层左右，介质厚度为3微米，加工精度方面与日韩等领先企业尚存差距。

　　从全球出货数量看，MLCC 主要面向手机、音视频设备、PC 等消费电子领域。消费电子领域经历了数码音视频设备渗透、PC 市场快速成长，智能手机普及等三波浪潮后，MLCC 在消费电子领域出货量占比已达70%。

　　自去年第三季度至今，被动元件价格持续上涨。产品主要涉及MLCC 和R-Chip（片式电阻器），MLCC平均提价幅度在20%以上，R-Chip 提价幅度略小于MLCC，而在MLCC 产品中，常规格产品提价幅度较小，小尺寸、高电容等高端MLCC 产品提价幅度最大。

　　MLCC提价的重要原因是其原材料的全面涨价。构成MLCC的原材料包括了陶瓷粉末、内电极、外电级等，根据产品不同，原材料成本占MLCC总成本比重分布在30%到65%之间。

　　陶瓷粉末是MLCC的核心原料，其核心要求在于纯度、颗粒大小和形状等。高纯、超细、高性能陶瓷粉体制造技术和工艺是制约我国电子陶瓷产业发展的瓶颈。日本厂商凭借超高温技术的领先优势，在陶瓷粉末市场份额占比超过70%，以国瓷材料为代表的国内厂商现已掌握相关的纳米分散及包覆技术，目前在全球市占率约为10%。

　　目前，陶瓷粉末市场亦呈现供不应求的状况，今年二季度国瓷材料宣布陶瓷粉末产品价格上涨10%以上，陶瓷粉末涨价有望推动下游MLCC价格进一步走高。

　　MLCC另一大重要上游原材料为电极金属，内外电极及封装绕线等均需金属材料（铜、银、镍、铁帽），价格影响因素显著。自2016年9月以来，铜现货价格出现明显涨幅，刺激MLCC价格上浮。

　　从需求角度来看，在消费电子领域，以MLCC为代表的被动元件随着消费电子产品功能升级和通信标准的提升，单机价值量大幅提升；在汽车电子领域，汽车的新能源化趋势将大大促进中高压、高容等高端MLCC产品的需求增长。

　　随着智能手机产品功能的不断升级，单机被动元件的使用量也在不断增加，例如快速充电功能需要高质量的电容器技术，对MLCC产品需求量大幅提高。

　　此外，随着通信标准的不断升级，同样有望引领MLCC 数量增加。预计2020年适配于LTE-advanced 标准的手机渗透率将接近50%。满足LTE-advanced 标准的高端手机需要MLCC的数量将达到550-900颗，目前满足LTE标准的中档手机所需MLCC数量为300-500颗，相比之下，单机MLCC用量将增加80%-200%。

　　在单机MLCC 用量显著提升的同时，由于智能手机对轻薄化的要求越来越高，MLCC也在朝着小型化发展，01005 甚至008004 等尺寸的微小MLCC 占比逐渐提升。

　　根据上面对全球各制式手机出货量的预测以及对各机型MLCC与超小MLCC用量的预测，可测算出各年度全球智能手机超小型MLCC 的需求量。全球智能手机用超小型MLCC 需求量将从2016 年的3763亿颗增长到2020年的6325亿颗，年复合增长率为13.9%。

　　汽车的新能源化趋势将大幅提高高容等高端MLCC的需求量。根据能源经济学家预测，全球电动汽车将持续增加，预计2017年全球电动汽车销量渗透率将达1.2%，至2030年，全球电动汽车销量将占全球新车销量的15%-30%。

　　MLCC 通常用于动力引擎，转向引擎、怠速停止、再生制动、发动机驱动等多个环节。随着汽车新能源化的趋势， MLCC在汽车中的用量有望成倍增长。

　　纯电动汽车单车所需MLCC 器件数量约为普通内燃机汽车的6倍。普通汽车单车MLCC需求量约为3000只，混合动力与插电混动汽车单车所需的MLCC数量约为12000只，纯电动汽车单车所需MLCC数量约为18000只。

　　根据村田对全球各类汽车生产量的预测，我们测算出各年度全球车用MLCC的需求量，到2024年，全球车用MLCC需求量将达到6762亿颗，相比于2015年的3369亿颗的需求量增长一倍，全球车用MLCC需求量的年复合增长率为8%。

　　在消费电子市场，日韩等大厂产能逐步转向微小型化尺寸MLCC，iPhone 中已经大幅使用01005尺寸的MLCC，村田已经在全球首先量产008004 尺寸的MLCC，超小型MLCC 将成为未来消费电子市场主流。

　　在供给角度，当前高端MLCC 产能主要集中于村田、三星电机、太阳诱电、TDK 等日韩领先企业手中，相比于2015 年，这几大厂商在高端MLCC产能上扩充幅度约为7%，从目前的情况看，日韩各MLCC 大厂暂未有大规模产能扩张计划，主要仍以内部产品线结构转移，从低端MLCC 向高端MLCC转移为主。

　　将2016 年作为供求平衡年，设为基数100。在中性预期下，假定高端MLCC产能供给增速仍维持在每年7%的水平，综合供需两方面因素，未来几年高端MLCC供不应求可能是一种常态，2017年缺口预计达到9%，且到2018年与2019年，缺口持续扩大。